Steuerfreie Dividenden oder doch nicht steuerfrei?

Steuerfreie Dividenden? Das gibt es?

 

Ja, verschiedene Firmen zahlen eine steuerfreie Dividende, wie zum Beispiel die Deutsche Telekom, Deutsche Post oder Freenet.

 

Na das hört sich doch super an.

 

Wie kommt es dazu?

 

Diese Unternehmen schütten keine normalen Gewinne aus, sondern Kapitalrücklagen aus dem steuerlichen Einlagenkonto im Sinne des §27 KStG. Inländische Investoren sparen sich daher die Kapitalertragsteuer von 25 Prozent und den Soli (5,5 Prozent der Kapitalertragsteuer). Im Prinzip eine feine Sache, doch die Angelegenheit hat auch einen Haken. Wirklich steuerfrei sind diese Dividenden nämlich nur, wenn die Papiere bereits vor Ende 2008 gekauft wurden ( vor Einführung der Abgeltungsteuer). Wer die  Aktien nach 2008 gekauft hat, bekommt lediglich einen bis zum Verkauf der Aktie befristeten Steueraufschub. In der Praxis funktioniert es so, dass der Einstandskurs der Aktie um die Höhe der ausgezahlten Dividenden vermindert wird. Beim Verkauf der Papiere fällt der Kursgewinn entsprechend höher aus und die Steuer muss letztendlich doch bezahlt werden. Man erhält vom Staat ein zinsloses Darlehen auf unbegrenzte Zeit.

 

Ein einfaches Beispiel:

Ein Anleger kauft eine Aktie für 10 Euro und erhält mehrere Dividendenzahlungen von gesamt 3 Euro. Dadurch vermindert sich sein Kaufkurs steuerlich auf 7 Euro. Verkauft er die Aktie nun für 10 Euro, muss er 3 Euro Kursgewinn versteuern.

 

Was passiert nun, wenn der Anleger die Aktie die nächsten 20 Jahre hält und insgesamt 15 € Dividende steuerfrei erhält? Rein rechnerisch ist sein Kaufkurs negativ, nämlich -5 Euro. Verkauft er dann die Aktie für 30 Euro, muss er den vollen Erlös versteuern, also 35 Euro (Differenz Kauf -5 € zu Verkauf 30 €)!

 

Im Extremfall könnte es sogar passieren, das er mehr Steuer bezahlen müsste, als er überhaupt durch den Verkauf einnimmt. Angenommen die Aktie fällt auf 1 Euro, dann errechnet sich die Steuer wieder aus dem theoretischen Kursgewinn: -5 Euro Einstand + 1 Euro Verkauf = Kursgewinn 6 Euro. Dann macht die Steuer plus Soli 1,58 Euro aus, 58 Cent mehr als er für seine Aktie bekommt.

 

Da sieht man wieder, der Staat schenkt einem doch nichts.

 

Lohnt es sich dennoch?  Denn aufgeschoben ist nicht aufgehoben.

 

Langfristig ja. Dazu eine einfache Rechnung:

 

Zwei Anleger haben je 5.000 € zur Verfügung. Beide kaufen dafür Aktien mit 5 % Dividendenrendite und reinvestieren die Dividende in das Unternehmen jährlich, der eine steuerfrei und der andere zahlt sofort seine Kapitalertragssteuer auf die Dividende.

 

Nach 20 Jahren vergleichen die beiden ihren Depotwert. Der steuerfreie Anleger hat insgesamt 8.266,49 € Dividende bekommen, während der Anleger, der sofort seine Steuer bezahlt, lediglich 5.303,26 € wieder anlegen konnte. Eine Differenz von knapp 3.000 €.

 

Abgerechnet wird aber zum Schluss. Bei einem Verkauf muss der erste Anleger seine vollen Dividenden nachversteuern, während der zweite Anleger seine Steuerschuld jedes Jahr sofort beglichen hat. Auf die 8.266,49 € Dividenden sind noch 2.180,29 € Steuer zu bezahlen, so bleiben nur noch 6.086,20 € übrig. Aber trotzdem mehr, als bei dem Sofortzahler. Er hat einen Vorteil von 782,95 € oder 14,76 % mehr Dividende bekommen.

 

Solange das Unternehmen nicht in Schieflage gerät, fährt der steuerfreie Anleger besser.

 

 

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Kommentare: 4
  • #1

    DivSky (Samstag, 27 Februar 2016 10:26)

    Moin,
    vielen Dank für den guten Artikel.
    Also macht es dann Sinn spaeter die oben aufgeführten Aktien an den Nachwuchs zu übertragen. Dann kommt ein noch groesserer Vorteil zu tragen.

    Gehört Telefonica Deutschland auch zu den Aktien, die aus dem Einlagenkonto zahlt?

  • #2

    Alexander (Samstag, 27 Februar 2016 11:02)

    Ja, zumal bei einer Schenkung an den Nachwuchs der aktuelle Kurs zur Bewertung herangezogen werden sollte und nicht der theoretische Einstandskurs. Sollte zumindest so sein bei der Schenkungs- und Erbschaftssteuer (Sterben wollen wir jetzt noch nicht^^). Müsste man aber genauer nachprüfen.

    Die letzten Dividenden von Telefonica waren steuerfrei, ob das bei der nächsten so ist, legt die Gesellschaft fest.

  • #3

    Christoph (Montag, 29 Februar 2016 10:29)

    Das gute bei Schenkungen ist, dass der Freibetrag alle 10 Jahre wieder auf 0 gesetzt wird. Will man seinem Kind zB 800.000 € schenken, so sollte man erst 400.000 und 10 Jahre später die anderen 400.000 schenken. So fällt keine Steuer an.

  • #4

    Till Wollheim (Mittwoch, 21 September 2016 15:02)

    Wie sieht es denn in Deutschland aus, wenn man aus der Schweiz eine steuerfreie Dividenden erhält? (Zahlung aus Kapitaleinlagereserve - d.h. wenn der Kurs der Aktie höher als der nominelle Wert ist, so ist die Differenz die Kapitaleinlage).
    Da das schweizer Recht dem deutschen weitgehend identisch ist, müsste dann doch der deutsche Fiskus die schweizerische Regelung anerkennen - die Banken ziehen aber Abg.St ab!!